ทำไม ใช้ fx ตัวเลือก

การเริ่มต้นในตัวเลือกของ Forex หลายคนคิดถึงตลาดหุ้นเมื่อคิดถึงตัวเลือก อย่างไรก็ตามตลาดเงินตราต่างประเทศยังมีโอกาสในการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ไม่ซ้ำกันเหล่านี้ ตัวเลือกช่วยให้ผู้ค้าปลีกมีโอกาสมากมายในการจำกัดความเสี่ยงและเพิ่มผลกำไร ที่นี่เราจะพูดถึงว่ามีตัวเลือกวิธีการใช้และกลยุทธ์ที่คุณสามารถใช้เพื่อหากำไรได้ ประเภทของตัวเลือก Forex มีสองประเภทหลักของตัวเลือกที่พร้อมใช้งานสำหรับผู้ค้า forex ค้าปลีก ที่พบมากที่สุดคือตัวเลือกการโทรแบบดั้งเดิมซึ่งทำงานได้ดีเหมือนกับตัวเลือกหุ้นที่เกี่ยวข้อง อีกทางเลือกหนึ่งคือการซื้อขายตัวเลือกการชำระเงินเดียวหรือ SPOT ซึ่งจะช่วยให้ผู้ค้ามีความยืดหยุ่นมากขึ้น (เรียนรู้การเลือกบัญชี Forex ที่เหมาะสมใน Forex Walkthrough ของเรา) ตัวเลือกแบบดั้งเดิมตัวเลือกแบบดั้งเดิมช่วยให้ผู้ซื้อได้รับสิทธิ์ (แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด) ในการซื้ออะไรจากผู้ขายในราคาและเวลาที่กำหนดไว้ ตัวอย่างเช่นผู้ประกอบการค้าอาจซื้อตัวเลือกในการซื้อจำนวนเงินสองแสนเหรียญสหรัฐที่ 1.3000 ในหนึ่งเดือนสัญญาดังกล่าวเรียกว่า EUR callUSD วาง (โปรดทราบว่าในตลาดตัวเลือกเมื่อคุณซื้อสายคุณจะซื้อวางพร้อมกันเช่นเดียวกับในตลาดเงินสด) หากราคาของ EURUSD ต่ำกว่า 1.3000 ตัวเลือกจะหมดอายุไม่มีค่าและผู้ซื้อสูญเสียเท่านั้น พรีเมี่ยม ในทางกลับกันถ้า EURUSD เพิ่มขึ้นเป็น 1.4000 รายแล้วผู้ซื้อสามารถใช้สิทธิเลือกซื้อได้เพียง 2 รายและมีเพียง 1.3000 รายซึ่งสามารถขายได้แล้วเพื่อหากำไร เนื่องจากตัวเลือกการซื้อขาย forex มีการซื้อขายแบบ over-the-counter (OTC) ผู้ค้าสามารถเลือกราคาและวันที่ที่ตัวเลือกนี้ถูกต้องและได้รับใบเสนอราคาระบุพรีเมี่ยมที่พวกเขาต้องจ่ายเพื่อให้ได้ตัวเลือก มีสองประเภทของตัวเลือกแบบดั้งเดิมที่นำเสนอโดยโบรกเกอร์: สไตล์อเมริกันตัวเลือกประเภทนี้สามารถใช้สิทธิที่จุดใดก็ได้จนกว่าจะหมดอายุ สไตล์ยุโรปตัวเลือกประเภทนี้สามารถใช้งานได้เฉพาะในขณะที่หมดอายุ ข้อได้เปรียบอย่างหนึ่งของตัวเลือกแบบเดิมก็คือพวกเขามีเบี้ยประกันภัยต่ำกว่าตัวเลือก SPOT นอกจากนี้เนื่องจาก (อเมริกัน) ตัวเลือกแบบดั้งเดิมสามารถซื้อและขายก่อนหมดอายุพวกเขาช่วยให้มีความยืดหยุ่นมากขึ้น ในทางกลับกันตัวเลือกแบบดั้งเดิมนั้นยากที่จะตั้งค่าและดำเนินการมากกว่าตัวเลือก SPOT (สำหรับคำแนะนำโดยละเอียดเกี่ยวกับตัวเลือกโปรดดูที่บทแนะนำเบื้องต้นเกี่ยวกับตัวเลือก) การซื้อขายตัวเลือกการชำระเงินแบบ Single (SPOT) นี่คือวิธีที่ SPOT ตัวเลือกทำงาน: พ่อค้าป้อนข้อมูลภาพจำลอง (ตัวอย่างเช่น EURUSD จะทำลาย 1.3000 ใน 12 วัน) จะได้รับพรีเมี่ยม ตัวเลือกค่าใช้จ่าย) อ้างจากนั้นจะได้รับการจ่ายเงินหากสถานการณ์เกิดขึ้น SPOT จะแปลงเป็นตัวเลือกให้เป็นเงินสดโดยอัตโนมัติเมื่อการค้าทางเลือกของคุณประสบความสำเร็จทำให้คุณมีการจ่ายเงิน ผู้ค้าหลายรายสนุกกับตัวเลือกเพิ่มเติม (ระบุไว้ด้านล่าง) ที่ตัวเลือก SPOT ให้แก่ผู้ค้า นอกจากนี้ตัวเลือก SPOT ยังง่ายต่อการค้า: เป็นเรื่องของการป้อนภาพจำลองและปล่อยให้เล่นออก หากคุณถูกต้องคุณจะได้รับเงินสดเข้าบัญชีของคุณ ถ้าคุณไม่ถูกต้องการสูญเสียของคุณเป็นของคุณพรีเมี่ยม ข้อดีอีกข้อหนึ่งคือตัวเลือก SPOT มีทางเลือกให้เลือกมากมายหลายแบบทำให้ผู้ประกอบการค้าสามารถเลือกสิ่งที่เขาหรือเธอคิดว่ากำลังเกิดขึ้นได้ ข้อเสียของตัวเลือก SPOT แต่เป็นเบี้ยประกันภัยที่สูงขึ้น โดยเฉลี่ยพรีเมี่ยมตัวเลือก SPOT มีค่าใช้จ่ายมากกว่าตัวเลือกมาตรฐาน เหตุผลที่ตัวเลือกการค้ามีเหตุผลหลายประการที่ทำให้ตัวเลือกในการดึงดูดผู้ค้าจำนวนมาก: ความเสี่ยงจากการลดลงของคุณจะ จำกัด อยู่ที่ตัวเลือกพิเศษ (จำนวนเงินที่คุณจ่ายเพื่อซื้อตัวเลือก) คุณมีศักยภาพในการทำกำไรได้ไม่ จำกัด คุณจ่ายเงินน้อยกว่าหน้า SPOT (เงินสด) ตำแหน่ง forex คุณจะได้รับการกำหนดราคาและวันหมดอายุ (ตัวเลือกเหล่านี้ไม่ได้มีการกำหนดไว้ล่วงหน้าเช่นเดียวกับตัวเลือกต่างๆในฟิวเจอร์ส) สามารถใช้ตัวเลือกเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากจุดเปิด (เงินสด) เพื่อจำกัดความเสี่ยง โดยไม่ต้องเสี่ยงกับทุนจำนวนมากคุณสามารถใช้ตัวเลือกเพื่อคาดการณ์การเคลื่อนไหวของตลาดก่อนกิจกรรมพื้นฐาน (เช่นรายงานทางเศรษฐกิจหรือการประชุม) ตัวเลือก SPOT ช่วยให้คุณสามารถเลือกได้หลายแบบ: ตัวเลือกมาตรฐาน SPOT แบบสัมผัสครั้งเดียวคุณจะได้รับการจ่ายเงินหากราคาแตะระดับหนึ่ง SPOT แบบไม่สัมผัสคุณจะได้รับการจ่ายเงินหากราคาไม่ถึงระดับที่กำหนด Digital SPOT คุณจะได้รับการจ่ายเงินหากราคาสูงกว่าหรือต่ำกว่าระดับหนึ่ง Double-one SPOT แบบคู่เดียวคุณจะได้รับการจ่ายเงินหากราคาแตะหนึ่งในสองระดับที่ตั้งไว้ Double no-touch SPOT คุณจะได้รับการจ่ายเงินหากราคาไม่ได้แตะระดับใด ๆ ดังนั้นเหตุผลที่ทุกคนไม่ได้ใช้ตัวเลือกที่ดีนอกจากนี้ยังมีข้อเสียบางอย่างที่จะใช้พวกเขา: พรีเมี่ยมแตกต่างกันไปตามราคานัดหยุดงานและวันที่ของตัวเลือกเพื่อให้อัตราส่วนความเสี่ยงแตกต่างกันไป ตัวเลือก SPOT ไม่สามารถซื้อขายได้: เมื่อคุณซื้อแล้วคุณจะไม่สามารถเปลี่ยนความคิดและขายได้ อาจเป็นเรื่องยากที่จะคาดการณ์ช่วงเวลาและราคาที่แน่นอนซึ่งอาจมีการเคลื่อนไหวในตลาด คุณอาจจะต่อต้านอัตราเดิมพัน ตัวเลือกตัวเลือกราคามีหลายปัจจัยที่เรียกรวมมูลค่าของพวกเขาค่าที่แท้จริง - นี่คือเท่าใดตัวเลือกจะคุ้มค่าถ้ามันจะใช้สิทธิในขณะนี้ ตำแหน่งของราคาปัจจุบันที่สัมพันธ์กับราคาการตีราคาสามารถอธิบายได้ด้วยวิธีใดวิธีหนึ่งดังต่อไปนี้เงิน - หมายถึงราคาการประท้วงสูงกว่าราคาตลาดในปัจจุบัน เงินนี้หมายความว่าราคาการประท้วงต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบัน เงินหมายความว่าราคาการประท้วงอยู่ที่ราคาตลาดในปัจจุบัน ค่าเวลา - นี่แสดงถึงความไม่แน่นอนของราคาในช่วงเวลา โดยทั่วไประยะเวลานานขึ้นค่าพรีเมียมที่คุณจ่ายมากขึ้นเนื่องจากค่าเวลามากกว่า ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย - การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบต่อความสัมพันธ์ระหว่างการประท้วงของตัวเลือกกับอัตราตลาดในปัจจุบัน ผลกระทบนี้มักจะเป็นปัจจัยหนึ่งในพรีเมี่ยมเป็นหน้าที่ของค่าเวลา ความผันผวน - ความผันผวนที่สูงขึ้นจะเพิ่มโอกาสในการตีราคาในตลาดที่ตีราคาการประท้วงภายในระยะเวลาที่ จำกัด ความผันผวนเป็นปัจจัยในค่าเวลา โดยปกติสกุลเงินที่ผันผวนมากขึ้นจะมีพรีเมี่ยมตัวเลือกที่สูงขึ้น วิธีการทำงานพูด 2 มกราคม 2010 และคุณคิดว่าคู่ EURUSD (ยูโรกับดอลลาร์) ซึ่งขณะนี้อยู่ที่ 1.3000 เป็นหัวลงเนื่องจากตัวเลขสหรัฐบวก แต่มีบางรายงานที่สำคัญออกมาเร็ว ๆ นี้ที่สามารถ ทำให้เกิดความผันผวนอย่างมาก คุณสงสัยว่าความผันผวนนี้จะเกิดขึ้นภายในสองเดือนข้างหน้า แต่คุณไม่ต้องการเสี่ยงตำแหน่งเงินสด ดังนั้นคุณจึงตัดสินใจใช้ตัวเลือก (เรียนรู้เครื่องมือที่จะช่วยให้คุณเริ่มต้นในหลักสูตร Forex สอนเริ่มต้นวิธีการค้า) จากนั้นคุณไปที่โบรกเกอร์ของคุณและใส่ในคำขอที่จะซื้อ EUR โทร putUSD เรียกทั่วไปว่าเป็นตัวเลือกใส่ EUR ตั้งอยู่ที่ ราคาตลาด 1.2900 และหมดอายุในวันที่ 2 มีนาคม 2553 นายหน้าแจ้งให้คุณทราบว่าตัวเลือกนี้จะมีต้นทุน 10 pips ดังนั้นคุณยินดีที่จะตัดสินใจซื้อ คำสั่งนี้จะมีลักษณะดังนี้: ซื้อ: EUR putUSD call ราคา Strike: 1.2900 หมดอายุ: 2 March 2010 Premium: 10 USD pips การอ้างอิงเงินสด (จุด): 1.3000 สมมติว่ารายงานใหม่ออกมาและคู่ EURUSD ตกลงไปที่ 1.2850 - คุณตัดสินใจ เพื่อใช้ตัวเลือกของคุณและผลลัพธ์จะช่วยให้คุณได้รับกำไร pips 40 เหรียญ (1.2900 1.2850 0.0010) ตัวเลือกกลยุทธ์สามารถใช้ในหลายวิธี แต่มักใช้เพื่อวัตถุประสงค์สองประการคือ (1) จับกำไรหรือ (2) เพื่อป้องกันตำแหน่งที่มีอยู่ กลยุทธ์การทำกำไรเป็นตัวเลือกเป็นวิธีที่ดีในการทำกำไรในขณะเดียวกันก็รักษาความเสี่ยงไว้โดยสิ้นเชิงคุณอาจสูญเสียเงินได้ไม่มากไปกว่าพรีเมี่ยมนักค้า forex หลายคนต้องการใช้ตัวเลือกต่างๆในช่วงเวลาของรายงานหรือเหตุการณ์ที่สำคัญเมื่อ spread และความเสี่ยงเพิ่มขึ้น ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเงินสด ผู้ค้า forex อื่น ๆ ที่ขับเคลื่อนด้วยกำไรเพียงใช้ตัวเลือกแทนเงินสดเนื่องจากตัวเลือกมีราคาถูกกว่า ตำแหน่งตัวเลือกสามารถทำเงินได้มากเกินกว่าตำแหน่งเงินสดในจำนวนเดียวกัน กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงตัวเลือกเป็นวิธีที่ดีในการป้องกันตำแหน่งที่มีอยู่ของคุณเพื่อลดความเสี่ยง ผู้ค้าบางรายใช้ตัวเลือกแทนหรือร่วมกับจุดหยุดขาดทุน ประโยชน์หลักของการใช้ตัวเลือกร่วมกับการหยุดคือคุณมีศักยภาพในการทำกำไรได้ไม่ จำกัด หากราคายังคงเคลื่อนไหวต่อตำแหน่งของคุณ ข้อสรุปแม้ว่าจะเป็นเรื่องยากที่จะใช้ตัวเลือกเหล่านี้เป็นอีกหนึ่งเครื่องมือที่มีคุณค่าที่ผู้ค้าสามารถใช้เพื่อสร้างผลกำไรหรือลดความเสี่ยงได้ ตัวเลือกในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นที่แพร่หลายโดยเฉพาะในช่วงรายงานทางเศรษฐกิจที่สำคัญหรือเหตุการณ์ที่ทำให้เกิดความผันผวนอย่างมาก (เมื่อตลาดเงินสดมีการกระจายตัวและความไม่แน่นอนสูง) (อภิปรายเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนตัวเลือกและหัวข้อการซื้อขายที่ใช้งานอื่น ๆ ที่ฟอรัม TradersLaboratory) เบต้าเป็นตัวชี้วัดความผันผวนหรือความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของการรักษาความปลอดภัยหรือผลงานเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดโดยรวม ประเภทของภาษีที่เรียกเก็บจากเงินทุนที่เกิดจากบุคคลและ บริษัท กำไรจากการลงทุนเป็นผลกำไรที่นักลงทุนลงทุน คำสั่งซื้อความปลอดภัยที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่าราคาที่ระบุ คำสั่งซื้อวงเงินอนุญาตให้ผู้ค้าและนักลงทุนระบุ กฎสรรพากรภายใน (Internal Internal Revenue Service หรือ IRS) ที่อนุญาตให้มีการถอนเงินที่ปลอดจากบัญชี IRA กฎกำหนดให้ การขายหุ้นครั้งแรกโดย บริษัท เอกชนต่อสาธารณชน การเสนอขายหุ้นหรือไอพีโอมักจะออกโดย บริษัท ขนาดเล็กที่มีอายุน้อยกว่าที่แสวงหา อัตราส่วนหนี้สิน DebtEquity Ratio คืออัตราส่วนหนี้สินที่ใช้ในการวัดแรงจูงใจทางการเงินของ บริษัท หรืออัตราส่วนหนี้สินที่ใช้ในการวัดบุคคลวิธีการใช้ตัวเลือก FX ในการซื้อขายสกุลเงิน Forex ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นสกุลเงินที่ไม่รู้จักในสกุลเงินในโลกรายย่อย แม้ว่าโบรกเกอร์บางรายเสนอทางเลือกนี้ให้กับการซื้อขายแบบจุดไม่มากนัก แต่น่าเสียดายที่นี่หมายถึงนักลงทุนขาดหายไป (สำหรับ primer เกี่ยวกับตัวเลือก FX โปรดดูที่การเริ่มต้นใช้งานตัวเลือก Forex) TUTORIAL: ตัวเลือก FX Market FX อาจเป็นวิธีที่ดีในการกระจายการลงทุนและป้องกันความเสี่ยงของตำแหน่งนักลงทุน หรือใช้เพื่อคาดเดามุมมองของตลาดในระยะสั้นหรือระยะสั้นมากกว่าการซื้อขายในตลาดสกุลเงิน ดังนั้นวิธีการนี้ทำธุรกิจการค้าปรับโครงสร้างในตัวเลือกสกุลเงินเป็นจริงคล้ายกับการทำเช่นนั้นในตัวเลือกหุ้น ใส่แบบซับซ้อนและคณิตศาสตร์ให้ดูที่การตั้งค่าตัวเลือก FX ขั้นพื้นฐานบางอย่างที่ใช้โดยทั้งสามเณรและผู้ค้าที่มีประสบการณ์ กลยุทธ์ตัวเลือกพื้นฐานเริ่มต้นด้วยตัวเลือกวานิลลาธรรมดา กลยุทธ์นี้เป็นการค้าที่ง่ายที่สุดและง่ายที่สุดโดยผู้ประกอบการค้าจะซื้อโทรหรือนำเสนอตัวเลือกเพื่อที่จะแสดงมุมมองทิศทางของอัตราแลกเปลี่ยน การวางตำแหน่งตัวเลือกแบบทันทีหรือเปล่าเป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่ง่ายที่สุดเมื่อใช้ตัวเลือก FX รูปที่ 1: แผนภูมิ AUDUSD แสดงด้านบนคู่เหมาะสำหรับตัวเลือกการวาง ที่มา: FX Trek Intellicharts การใช้ตัวเลือกสกุลเงินขั้นพื้นฐานดูรูปที่ 1 เราสามารถเห็นความต้านทานที่เกิดขึ้นต่ำกว่าอัตราแลกเปลี่ยน AUDUSD ที่สำคัญ 1.0200 เมื่อต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2011 เรายืนยันเรื่องนี้โดยการจัดทำแบบคู่ด้านเทคนิค นี่เป็นช่วงเวลาที่ดีสำหรับตัวเลือกการขาย นักลงทุน FX ที่ต้องการลดค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐก็ซื้อตัวเลือกวานิลลาธรรมดาเช่นเดียวกับตัวเลือกด้านล่างนี้ ISE Options Ticker Symbol: AUM Spot Rate: 1.0186 Long Position (ซื้อตัวเลือกการฝากเงิน): 1 สัญญาเดือนกุมภาพันธ์ 1.0200 120 pips ขาดทุนสูงสุด: พรีเมี่ยมของ 120 pips ศักยภาพในการทำกำไรของการค้านี้เป็นอนันต์ แต่ในกรณีนี้การค้าควรตั้งค่าออกที่ 0.9950 อุปสรรคด้านการสนับสนุนรายใหญ่ครั้งต่อไปเพื่อสร้างผลกำไรสูงสุด 250 จุด Debit Spread Trade นอกเหนือจากการซื้อขายตัวเลือกวานิลลาธรรมดาผู้ประกอบการค้าเงินตราต่างประเทศยังสามารถสร้างการค้าขายได้ ที่ต้องการโดยผู้ค้าการค้าแบบกระจายมีความซับซ้อนมากขึ้นเล็กน้อย แต่จะกลายเป็นเรื่องง่ายขึ้นด้วยการปฏิบัติ ธุรกิจการค้าแบบแพร่กระจายรายแรกของกลุ่มนี้เป็นการแพร่กระจายของเดบิต เรียกอีกอย่างว่าสายวัวหรือหมีใส่ ที่นี่ผู้ประกอบการค้ามีความเชื่อมั่นในทิศทางอัตราแลกเปลี่ยน แต่ต้องการเล่นเกมนี้ให้ปลอดภัยกว่าเล็กน้อย (มีความเสี่ยงน้อย) ในรูปที่ 2 เราเห็นระดับการสนับสนุน 81.65 ที่เกิดขึ้นใหม่ในอัตราแลกเปลี่ยน USDJPY ในช่วงต้นเดือนมีนาคม 2554 ภาพที่ 2: ระดับการสนับสนุนปรากฏในคู่ USDJPY เดือนมีนาคม 2011 ที่มา: FX Trek Intellicharts นี่เป็นโอกาสที่ดีในการวางสายการโทรวัวเพราะระดับราคาอาจจะได้รับการสนับสนุนและไต่ขึ้นไปการใช้การแพร่ภาพเบต้าของการเรียกโทรวัวจะมีลักษณะดังนี้ ISE Options Ticker Symbol: YUK Spot Rate: 81.75 (ซื้อตัวเลือกในการเรียกเก็บเงิน): 1 สัญญา 81.5 มีนาคม 183 จุดตำแหน่งสั้น (ขายออกจากตัวเลือกการเรียกเงิน): 1 สัญญา 82.50 มีนาคม 135 pips เดบิตสุทธิ: -183135 -48 pips (สูงสุดขาดทุน) ศักยภาพในการทำกำไรขั้นต้น: (82.50 - 81.50) x 10,000 (หน่วยต่อสัญญา) x 0.01 pip 100 pips หากอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงิน USDJPY อยู่ที่ 82.50 การค้าจะทำกำไรได้ 52 จุด (100 pips 48 pips (เดบิตสุทธิ 52 pips) การขยายสินเชื่อการค้า (Credit Spread Trade) แนวทางการกระจายสินเชื่อ แต่แทนที่จะจ่ายเบี้ยประกันภัยผู้ค้าตราสารทุนสกุลเงินกำลังมองหาผลกำไรจากพรีเมี่ยมผ่านการแพร่กระจายในขณะที่รักษาทิศทางการค้า กลยุทธ์นี้บางครั้งเรียกว่า bull put หรือ bear call spread (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้และการกระจายอื่น ๆ ใน Option Spread Strategies) ตอนนี้ให้กลับไปดูตัวอย่างอัตราแลกเปลี่ยน USDJPY ของเรา ด้วยความสนับสนุนที่ 81.65 และแนวความคิดเชิงบวกเกี่ยวกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับเงินเยนของญี่ปุ่นผู้ประกอบการค้าสามารถใช้กลยุทธ์การวางไข่เพื่อคว้าโอกาสคว่ำในสกุลเงินคู่ ดังนั้นการค้าจะถูกแบ่งออกเป็นดังนี้ ISE Options Ticker Symbol: YUK Spot Rate: 81.75 Short Position (ขายในตัวเลือกการฝากเงิน): 1 สัญญา 82.5 มีนาคม 143 pips Long Position (ซื้อตัวเลือกการฝากเงิน) (82.50 80.50) x 10,000 (หน่วยต่อสัญญา) x 0.01 pip 200 จุด 200 จุด 136 pips (เครดิตสุทธิ 64 pips) 64 pips (เครดิตสูงสุด) การสูญเสียสูงสุด) ในฐานะที่ทุกคนสามารถมองเห็นเป็นกลยุทธ์ที่ดีในการดำเนินการเมื่อผู้ประกอบการค้าเป็นรั้นในตลาดหมี ผู้ค้าไม่เพียง แต่เป็นผู้ได้รับสิทธิพิเศษ แต่เขาหรือเธอยังหลีกเลี่ยงการใช้เงินจริงใด ๆ ที่จะใช้มัน ทั้งสองชุดของกลยุทธ์ที่ดีสำหรับบททิศทาง (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับบททิศทางโปรดดู Trade Forex With Directional Strategy) Option Straddle ดังนั้นสิ่งที่เกิดขึ้นหากผู้ค้าเป็นกลางกับสกุลเงิน แต่คาดว่าความผันผวนในระยะสั้นจะเปลี่ยนแปลงไป คล้ายกับตัวเลือกหุ้นตราสารทุนที่มีอยู่ผู้ค้าสกุลเงินจะสร้างกลยุทธ์เลือกคร่อม นี่เป็นธุรกิจการค้าที่ยอดเยี่ยมสำหรับพอร์ตโฟลิโอ FX เพื่อที่จะจับภาพการย้ายตัวที่มีศักยภาพหรือการหยุดชั่วคราวในอัตราแลกเปลี่ยน การตั้งคร่ายนั้นง่ายกว่าการตั้งค่าเมื่อเทียบกับการซื้อขายสัญญาบัตรเครดิตหรือเดบิต ในคร่อมผู้ค้ารู้ว่าการฝ่าวงล้อมกำลังใกล้เข้ามา แต่ทิศทางไม่ชัดเจน ในกรณีนี้จะเป็นการดีที่สุดในการซื้อทั้งสายและการวางเพื่อจับภาพการฝ่าวงล้อม รูปที่ 3 แสดงให้เห็นถึงโอกาสที่ดีในการเดินเตาะแตะ เบต้าเป็นตัวชี้วัดความผันผวนหรือความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของการรักษาความปลอดภัยหรือผลงานเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม ประเภทของภาษีที่เรียกเก็บจากเงินทุนที่เกิดจากบุคคลและ บริษัท กำไรจากการลงทุนเป็นผลกำไรที่นักลงทุนลงทุน คำสั่งซื้อความปลอดภัยที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่าราคาที่ระบุ คำสั่งซื้อวงเงินอนุญาตให้ผู้ค้าและนักลงทุนระบุ กฎสรรพากรภายใน (Internal Internal Revenue Service หรือ IRS) ที่อนุญาตให้มีการถอนเงินที่ปลอดจากบัญชี IRA กฎกำหนดให้ การขายหุ้นครั้งแรกโดย บริษัท เอกชนต่อสาธารณชน การเสนอขายหุ้นหรือไอพีโอมักจะออกโดย บริษัท ขนาดเล็กที่มีอายุน้อยกว่าที่แสวงหา อัตราส่วนหนี้สิน DebtEquity Ratio คืออัตราส่วนหนี้สินที่ใช้ในการวัดแรงกดดันทางการเงินของ บริษัท หรืออัตราส่วนหนี้สินที่ใช้วัดแต่ละตัวเลือกสกุลเงินคือสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เป็นตราสารอนุพันธ์ ผู้ถือครองสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการทำธุรกรรม forex หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการซื้อขายแลกเปลี่ยนให้ไปที่ forex สำหรับ Dummies ที่นี่ โดยทั่วไปการซื้อตัวเลือกดังกล่าวจะช่วยให้ผู้ค้าหรือผู้ขายสินค้าเลือกที่จะเลือกซื้อสกุลเงินหนึ่งกับอีกสกุลหนึ่งตามจำนวนที่กำหนดภายในหรือตามวันที่ระบุสำหรับค่าใช้จ่ายด้านหน้า สิทธินี้ได้รับจากผู้ขายตัวเลือกเพื่อแลกกับค่าใช้จ่ายด้านหน้าที่เรียกว่าพรีเมี่ยมตัวเลือก ในแง่ของปริมาณการซื้อขายของพวกเขาตัวเลือกอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันให้ประมาณ 5 ถึง 10 ของมูลค่าการซื้อขายรวมเห็นได้ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตัวเลือกคำศัพท์สกุลเงินแทนที่จะใช้ศัพท์เฉพาะเฉพาะในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อระบุและอ้างถึงข้อกำหนดสกุลเงิน คำที่เกี่ยวข้องกันทั่วไปบางส่วนมีการกำหนดไว้ด้านล่างนี้การออกกำลังกาย - การกระทำที่ดำเนินการโดยผู้ซื้อที่เป็นตัวเลือกในการแจ้งให้ผู้ขายทราบว่าพวกเขาต้องการส่งมอบตัวเลือกต่างๆที่อยู่ภายใต้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า วันหมดอายุ - วันสุดท้ายที่สามารถใช้ตัวเลือกนี้ได้ วันที่จัดส่ง - วันที่เมื่อมีการแลกเปลี่ยนสกุลเงินหากมีการใช้ตัวเลือกนี้ ตัวเลือกการโทร - ให้สิทธิ์ในการซื้อสกุลเงิน Put Option - ให้สิทธิ์ในการขายสกุลเงิน Premium - ค่าใช้จ่ายด้านหน้าที่เกี่ยวข้องกับการซื้อตัวเลือก Strike Price - อัตราแลกเปลี่ยนที่ใช้ในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินหากมีการใช้สิทธิเลือก ตัวเลือกการกำหนดราคาของสกุลเงินราคาของตัวเลือกสกุลเงินจะพิจารณาจากข้อกำหนดขั้นพื้นฐานของราคาการประท้วงวันหมดอายุลักษณะและไม่ว่าจะเป็นการโทรหรือระบุสกุลเงิน นอกจากนี้ค่าตัวเลือกยังขึ้นอยู่กับปัจจัยที่กำหนดโดยตลาดหลายแห่ง อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างธนาคารสำหรับแต่ละสกุลเงินระดับความผันผวนโดยนัยในปัจจุบันสำหรับวันหมดอายุความผันผวนของความผันผวนของตัวเลือกสกุลเงินปริมาณความผันผวนโดยนัยคือเฉพาะในตลาดตัวเลือกและเกี่ยวข้องกับมาตรฐานรายปี ความแปรปรวนของการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่ตลาดคาดการณ์ไว้ตลอดอายุการให้บริการ ผู้มีอำนาจในการเลือกตลาดคาดการณ์ปัจจัยการกำหนดราคาที่สำคัญนี้และมักแสดงด้วยเปอร์เซ็นต์เป็นตัวเลือกการซื้อเมื่อความผันผวนต่ำและตัวเลือกการขายเมื่อความผันผวนสูง ตัวอย่างตัวเลือกการซื้อขายสกุลเงินเมื่อเลือกตัวเลือกสกุลเงินก่อนอื่นคุณต้องจำไว้ว่าเวลาเป็นเงินจริงๆและทุกวันที่คุณเป็นเจ้าของตัวเลือกอาจจะเสียค่าใช้จ่ายในแง่ของการสลายตัวของเวลา นอกจากนี้การสลายตัวครั้งนี้มีขนาดใหญ่และมีปัญหาเรื่องตัวเลือกวันที่สั้นกว่าตัวเลือกที่มีมานาน ในแง่ของตัวอย่างให้พิจารณาสถานการณ์ของผู้ค้า forex เทคนิคที่สังเกตรูปสามเหลี่ยมสมมาตรในแผนภูมิรายวันใน USDJPY นอกจากนี้รูปสามเหลี่ยมยังก่อตัวขึ้นเป็นเวลาหลายสัปดาห์ด้วยโครงสร้างคลื่นภายในที่กำหนดไว้อย่างชัดเจนซึ่งทำให้ผู้ประกอบการมั่นใจได้ว่าการฝ่าวงล้อมกำลังใกล้เข้ามาแม้ว่าพวกเขาจะไม่แน่ใจในทิศทางที่จะเกิดขึ้นก็ตาม นอกจากนี้ความผันผวน - องค์ประกอบสำคัญที่มีผลต่อการกำหนดราคาของตัวเลือกสกุลเงิน - ใน USDJPY ได้ลดลงในช่วงระยะเวลาการรวมบัญชี ใบนี้ทำให้ตัวเลือกสกุลเงิน USDJPY มีราคาไม่แพงนักที่จะซื้อ ในการใช้ตัวเลือกสกุลเงินเพื่อใช้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้ผู้ประกอบการอาจจะสามารถซื้อสิทธิเรียกร้องในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ CallJPY Put โดยมีราคาประท้วงอยู่ในระดับของรูปแบบสามเหลี่ยมบนเส้นแนวโน้มด้านบนรวมถึงตัวเลือก PutJPY Call แบบ USD ที่ระดับ ของเส้นแนวโน้มลดลง ด้วยวิธีนี้เมื่อการฝ่าวงล้อมเกิดขึ้นและความผันผวนของ USDJPY ขึ้นอีกครั้งผู้ค้าจะสามารถขายตัวเลือกที่ไม่ได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวต่อไปในทิศทางของการฝ่าวงล้อมขณะที่ถือสิทธิเลือกอื่นเพื่อหาประโยชน์เพิ่มเติมจากการย้ายแผนที่ แบบแผน การใช้ตัวเลือกสกุลเงินตัวเลือกสกุลเงินมีความสุขในฐานะที่เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์สำหรับ hedgers ในการจัดการหรือประกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่น บริษัท ในสหรัฐฯที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงต่อการไหลเข้าของเงินปอนด์เนื่องจากการขายของ บริษัท ในเครือของ U. K ที่รอการขายจะสามารถซื้อเงินปอนด์สเตอร์ลิงได้ โทรดอลล่าร์ ตัวอย่างการป้องกันความเสี่ยงจากรูปสกุลเงินในรูปแบบของกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงโดยใช้ตัวเลือกต่างๆให้พิจารณาสถานการณ์ของผู้ส่งออกสินค้าเหมืองแร่ในประเทศออสเตรเลียที่คาดการณ์ว่าจะมีการจัดส่งผลิตภัณฑ์เหมืองแร่ที่คาดว่าจะส่งไปยังประเทศสหรัฐอเมริกาต่อไป ที่พวกเขาจะขายดอลลาร์ พวกเขาสามารถซื้อตัวเลือกสกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลียได้ ดอลลาร์ใส่ตัวเลือกในจำนวนของมูลค่าที่คาดการณ์ไว้ของการจัดส่งที่พวกเขาจะจ่ายเบี้ยประกันภัยล่วงหน้า นอกจากนี้วันที่ครบกําหนดที่ได้รับเลือกอาจสอดคล้องกับการจัดส่งที่คาดว่าจะได้รับการชำระเงินเต็มจำนวนและราคาการตีราคาอาจอยู่ที่ตลาดในปัจจุบันหรืออยู่ในระดับสำหรับอัตราแลกเปลี่ยน AUDUSD ซึ่งการจัดส่งจะไม่เป็นประโยชน์ต่อ บริษัท . หรือเพื่อเป็นการประหยัดต้นทุนค่าเบี้ยประกันภัยผู้ส่งออกสามารถซื้อตัวเลือกได้เฉพาะเมื่อความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการจัดส่งและจุดหมายปลายทางมีแนวโน้มที่จะถูกลบออกไปและคาดว่าขนาดของมันจะกลายเป็นจริง ในกรณีนี้พวกเขาก็สามารถแทนที่ตัวเลือกด้วยสัญญาซื้อขายสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯและซื้อดอลลาร์ออสเตรเลียในขนาดที่รู้จักในปัจจุบันของข้อตกลงนี้ ในทั้งสองกรณีเมื่อผู้ผลิตเหมืองแร่ AUD CallUSD Put option หมดอายุหรือถูกขายผลกำไรใด ๆ ที่ได้รับจากมันจะช่วยชดเชยการเปลี่ยนแปลงที่ไม่เอื้ออำนวยในราคาของอัตราแลกเปลี่ยน AUDUSD ที่อ้างอิง การใช้ตัวเลือกสกุลเงินเพิ่มเติมนอกจากนี้ยังช่วยให้นักเก็งกำไรในเชิงกลยุทธ์สามารถหาข้อมูลกำไรและการสูญเสียที่น่าสนใจโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อทำการซื้อขายในมุมมองของตลาดในระยะปานกลาง แม้ผู้ค้า forex ส่วนบุคคลที่ซื้อขายในขนาดที่เล็กกว่าสามารถค้าตัวเลือกสกุลเงินในตลาดหุ้นเช่น Chicago IMM รวมทั้งผ่านนายหน้าค้า forex บางค้าปลีก. บางโบรกเกอร์รายย่อยยังมีผลิตภัณฑ์ STOP หรือ Single Payment Option Trading ที่เสียค่าใช้จ่าย แต่ให้ผลตอบแทนเป็นเงินสดหากธุรกิจการค้าในตลาดในราคาที่ตีราคา ตัวเลือกนี้คล้ายกับตัวเลือกสกุลเงินที่เป็นเงินตราต่างประเทศแบบไบนารีหรือแบบดิจิทัล รูปแบบตัวเลือกสกุลเงินและตัวเลือกการออกกำลังกายตัวเลือกสกุลเงินทั่วไปมีสองรูปแบบพื้นฐานที่แตกต่างกันไปเมื่อผู้ถือสามารถเลือกใช้หรือใช้สิทธิ์ดังกล่าว ตัวเลือกดังกล่าวมักเป็นที่รู้จักกันทั่วไปว่าเป็นวานิลลาธรรมดาหรือตัวเลือกสกุลเงินวานิลลาเพียงอย่างเดียวเพื่อแยกแยะความแตกต่างจากตัวเลือกที่แปลกใหม่กว่าซึ่งครอบคลุมในส่วนหลังของหลักสูตรนี้ รูปแบบที่พบมากที่สุดที่มีการซื้อขายในตลาดแบบ Over-the-Counter หรือ OTC forex คือตัวเลือกสไตล์ยุโรป รูปแบบของตัวเลือกนี้สามารถใช้ได้เฉพาะในวันที่หมดอายุจนถึงเวลาตัดเฉพาะเจาะจงโดยปกติจะเป็นเวลา 3:00 น. ในโตเกียวลอนดอนหรือนิวยอร์ก อย่างไรก็ตามรูปแบบที่พบมากที่สุดสำหรับตัวเลือกในสกุลเงินฟิวเจอร์สเช่นการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ชิคาโก IMM เรียกว่า American style ตัวเลือกนี้สามารถใช้งานได้ตลอดเวลาและรวมถึงวันที่หมดอายุ ความยืดหยุ่นของตัวเลือกสไตล์อเมริกันสามารถเพิ่มมูลค่าเพิ่มให้กับพรีเมี่ยมของพวกเขาเทียบกับตัวเลือกสไตล์ยุโรปที่บางครั้งเรียกว่า Ameriplus อย่างไรก็ตามการออกกำลังกายแบบ American Style ในช่วงต้น ๆ จะทำให้รู้สึกถึงความลึกซึ้งในตัวเลือกการเรียกเงินในสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงและการขายตัวเลือกนี้มักจะเป็นตัวเลือกที่ดีกว่าในกรณีส่วนใหญ่ ความเสี่ยง: การซื้อขายอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความเสี่ยงสูงและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ความเป็นไปได้ที่คุณอาจสูญเสียมากกว่าเงินฝากเริ่มแรกของคุณ ระดับความสามารถในการยกระดับสูงสามารถทำงานได้ดีกับคุณเช่นเดียวกับตัวคุณเองการสร้างตำนานเกี่ยวกับตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดย Ian H. Giddy แม้ว่าตัวเลือก FX จะใช้กันอย่างแพร่หลายในปัจจุบันมากขึ้นกว่าที่เคยเป็นมาก่อน บริษัท ข้ามชาติเพียงไม่กี่รายก็ทำหน้าที่เสมือนว่าพวกเขาเข้าใจอย่างถ่องแท้ว่าเหตุใด ตราสารสามารถเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น ในทางตรงกันข้าม บริษัท ที่ใช้เวลานานหลาย ๆ ครั้งดูเหมือนจะใช้ตัวเลือก FX เพื่อรายงานปัญหาด้านบัญชีหรือปิดบังค่าใช้จ่ายที่แท้จริงของการวางตำแหน่งเก็งกำไรหรือบางครั้งก็เพื่อแก้ปัญหาการควบคุมภายใน ข้อบังคับเกี่ยวกับตัวเลือกสกุลเงินที่ยืนยันโดยไม่มีการอธิบายถึงอำนาจของตนในการจัดหา บริษัท ที่มีศักยภาพสูงและจำกัดความเสี่ยงด้าน Downside ตัวเลือกจะถูกแสดงโดยทั่วไปเป็นรูปแบบของการประกันทางการเงินไม่มีประโยชน์น้อยกว่าการประกันภัยทรัพย์สินและอุบัติเหตุ เหตุผลอันวาวนี้มาสก์ความเป็นจริง: ถ้าเป็นประกันแล้วตัวเลือกสกุลเงินจะคล้ายกับการซื้อประกันการโจรกรรมเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากน้ำท่วม ความจริงก็คือช่วงของการใช้ที่ไม่เก็งกำไรอย่างแท้จริงสำหรับตัวเลือกสกุลเงินที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติของ บริษัท มีขนาดค่อนข้างเล็ก ในความเป็นจริงตัวเลือกสกุลเงินจะให้ยานพาหนะที่ยอดเยี่ยมสำหรับการเก็งกำไรของ บริษัท เอกชนในหน้ากากของการป้องกันความเสี่ยง บริษัท เอกชนจะดีขึ้นหากพวกเขาไม่เชื่อว่าปลอมตัวเป็นของจริง ให้เริ่มต้นด้วยตำนานที่เป็นที่นิยมมากที่สุด 6 ข้อเกี่ยวกับประโยชน์ของตัวเลือก FX ให้กับบรรษัทข้ามชาติ - ตำนานที่สร้างความเสียหายแก่ผู้ถือหุ้น หนึ่งตำนาน การเขียนตัวเลือกที่มีความปลอดภัยและสามารถสร้างรายได้ตราบเท่าที่ บริษัท มีสกุลเงินหลักในการส่งมอบ ตำนานที่สอง การซื้อหรือการโทรเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่รู้จักกันดีมีศักยภาพในการทำกำไรโดยไม่ต้องเสี่ยงต่อการเก็งกำไรในสกุลเงิน ตำนานที่สาม ตัวเลือกที่สามารถป้องกันความเสี่ยงที่ดีที่สุดสำหรับการสัมผัสการบัญชี ตำนานที่สี่ ตัวเลือกมีวิธีที่เป็นประโยชน์ในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนโดยไม่มีความเสี่ยงจากการรายงานความเสี่ยงด้านตราสารอนุพันธ์ ตำนานที่ห้า การขายตัวเลือกดีกว่าการใช้การส่งต่อหรือการแลกเปลี่ยนเมื่อคู่สัญญามีความเสี่ยงเนื่องจากผู้ซื้อที่เลือกไม่สามารถเริ่มต้นได้ ตำนานที่หก ตัวเลือกสกุลเงินมีวิธีที่เหมาะสำหรับการป้องกันความเสี่ยงที่ไม่แน่นอนเช่นการเสนอราคาตามสัญญา หนึ่งตำนาน การโทรแบบใช้สายมีความปลอดภัย เมื่อ Dell Computer Company ค้นพบว่าขายเงินและเรียกเก็บเงินแบบเปลือยเปล่าไมเคิลเดลล์ถูกลงโทษเพื่อเก็งกำไรด้วยเงินของ บริษัท เพื่อหลีกเลี่ยงการวิพากษ์วิจารณ์ที่คล้ายคลึงกันผู้บริหารหลายคนได้บันทึกไว้ว่ายอมรับเฉพาะการเขียนตัวเลือกที่ครอบคลุมเท่านั้น นี่เป็นคำพูดของ Rolls-Royce ในหัวข้อนี้ เราเชื่อว่าการซื้อและเขียนตัวเลือกสามารถเสริมนโยบายการป้องกันความเสี่ยงของเราได้ เราจะไม่มีทางเลือกในการเขียนตัวเลือกหากไม่มีความต้องการที่จะมีพื้นฐานอยู่ในสถานที่แรกนั่นคือเราจะไม่เขียนตัวเลือกเปล่า ๆ - มาร์คมอร์ริสผู้จัดการความเสี่ยงทางการเงินที่อ้างถึงในเรื่อง No Fear of Options ที่นี่ Corporate Finance กรกฎาคม 1994, p. 44. อะไรที่ Rolls-Royce ไม่รู้จักคือการเขียนตัวเลือกที่ครอบคลุมก็มีความเสี่ยงเช่นเดียวกับการเขียนตัวเลือกที่เปลือยเปล่า ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มีลูกหนี้สกุลเยนและเขียนการเรียกร้องให้คนอื่นได้รับสิทธิในการซื้อเงินเยนเหล่านี้จะจบลงด้วยการรวมกันของตำแหน่งที่ยาวและโทรสั้น ๆ ผลรวมของทั้งสองนี้เทียบเท่ากับการเขียนตัวเลือกการขายให้กับเยน ดังนั้นนักเขียนที่ปกคลุมเป็นนักเก็งกำไรที่มากเกินไป โดยทั่วไปเมื่อใดก็ตามที่ บริษัท เขียนตัวเลือกที่ครอบคลุมของหนึ่งชนิด (วางหรือโทร) มีผลการเขียนตัวเลือกเปลือยกายของชนิดอื่น ๆ (ดูรูปที่ 1) รูปที่ 1. การเขียนตัวเลือกที่ครอบคลุม เมื่อ Rolls-Royce ขายสเตอริไลส์กับดอลลาร์ที่ได้รับจากการขายในสหรัฐฯการสร้างตำแหน่งการโทรแบบเปลือยเปล่า แผนภาพแสดงวิธีการรวมการขายตัวเลือกไว้กับตำแหน่งต้นแบบในสกุลเงินที่สร้างตำแหน่งสั้นสั้น ๆ ในตัวเลือกตรงข้าม ตำนานที่สอง การซื้อทำให้มีความเสี่ยงที่จะได้รับ องค์กรที่บอกว่ากำลังใช้ตัวเลือกในการป้องกันความเสี่ยงที่รู้จักและใช้เพื่อแสวงหาผลประโยชน์จากความเสี่ยงอยู่ในความเป็นจริงในฐานะนักเก็งกำไร เพราะเหตุใด บริษัท จึงได้ทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงแบบสมมาตรกับสัญญาอสมมาตร รูปที่ 2 แสดงให้เห็นว่า รูปที่ 2. การป้องกันความเสี่ยงในฐานะยาวหรือสั้นด้วยตัวเลือก ถ้าฟอร์ดเป็นหนี้ญี่ปุ่นโดยนิสสันในการชำระเงินสำหรับชิ้นส่วนที่ส่งออกและซื้อเงินเยนเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน บริษัท ได้สร้างสายยาวสังเคราะห์ โดยทั่วไปแล้วการรวมตำแหน่งของสกุลเงินพื้นฐานเข้าด้วยการโทรเป็นระยะเวลายาวนานหรือทำให้เกิดความยาวเทียบเท่ากับตำแหน่งที่ยาว ฐานะเงินตราตางประเทศเปนเงินตราตางประเทศ ผลรวมของทั้งสองเทียบเท่ากับการซื้อสาย แทนที่จะลดหรือขจัดความเสี่ยงเนื่องจากหมอหมุนจะอ้างว่ากลยุทธ์นี้สร้างความเสี่ยงใหม่ ๆ ตำนานที่สาม ตัวเลือกมีการป้องกันความเสี่ยงที่ดีในการรับเรื่องบัญชี นี่เป็นหนึ่งในตำนานที่แพร่หลายมากที่สุดแห่งหนึ่งในหกตำนาน เป็นภูมิปัญญาดั้งเดิมที่ว่าหาก บริษัท มีความเสี่ยงด้านการบัญชีในสกุลเงินต่างประเทศที่ไม่สอดคล้องกับผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจแล้ว บริษัท เหล่านี้จะมีกำไรและขาดทุนจากการแปลงค่าเป็นสกุลเงินที่เพิ่มขึ้นหรือลดลง วิธีการรักษาที่ได้รับความนิยมสำหรับเรื่องนี้ก็คือการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า มีแมลงวันอยู่ในครีม แต่อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกำไรจากการแปลเป็นรายการทำบัญชีในขณะที่สัญญาล่วงหน้าอาจทำให้เกิดการสูญเสียเงินสดที่แท้จริงซึ่งอาจเป็นเรื่องยากที่จะปรับ เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงดังกล่าว บริษัท จะป้องกันความเสี่ยงจากการที่ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงโดยการซื้อค่าเงินเยน - การคำนวณหาว่าเงินเยนนั้นจะลดลงหรือไม่นั้นจะมีผลขาดทุนจากการแปลซึ่งชดเชยด้วยเงินสดที่แท้จริงของตัวเลือกนี้ หากเงินเยนแข็งค่าขึ้นทาง บริษัท จะประกาศผลการดำเนินงานตามงบดุลในขณะที่ทางเลือกได้รับอนุญาตให้หมดอายุลง อาร์กิวเมนต์นี้มีการอุทธรณ์เพียงเล็กน้อยเพื่อให้มั่นใจ หากความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นเพียงแค่นวนิยาย บริษัท ได้สร้างสถานะการวางเดิมพันแบบยาวขึ้นซึ่งอาจมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาออนดีมานด์ หากในอีกแง่หนึ่งเชื่อว่างบดุลมีกำไรหรือมีมูลค่าทางเศรษฐกิจที่แท้จริงแล้วจะเป็นสมมาตรและเราสร้างสถานะการโทรที่ยาวขึ้น อาจเป็นไปได้ว่า บริษัท ตระหนักถึงข้อเท็จจริงเหล่านี้ แต่ก็ยังชอบตัวเลือกในการป้องกันความคิดด้วยเหตุผลด้านเครื่องสำอางอย่างหมดจด ซึ่งในกรณีนี้ต้องยอมรับว่าค่าใช้จ่ายของเครื่องสำอางนั้นเทียบเท่ากับขอบเขตที่ตำแหน่งทางเลือกที่ไม่ได้รับการจัดการแบบเปิดอาจเพิ่มความแปรปรวนของกระแสเงินสดได้จริง และสามารถให้ลิปสติกจำนวนมากได้ ตำนานที่สี่ ตัวเลือกที่ดีสำหรับการหลีกเลี่ยงคำ d สมมติว่า บริษัท มีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนทางเศรษฐกิจที่แท้จริงซึ่งแตกต่างจากความเสี่ยงด้านการบัญชีและการแปล แต่อาจถูกนำไปใช้เป็นตัวเลือกที่ไม่ถูกต้อง ที่นี่ผู้กระทำผิดคือความไม่เต็มใจของผู้จัดการ บริษัท ในการรายงานการสูญเสียอนุพันธ์ใด ๆ - แม้กระทั่งผู้ที่ถูกป้องกันความเสี่ยงที่ถูกต้อง โดยทั่วไปการปฏิบัติทางการบัญชีที่ยอมรับจะบังคับให้ทำเครื่องหมายตลาดซึ่งก็คือการจองการสูญเสียในอนาคตหรือฟิวเจอร์เมื่อใดก็ตามที่สกุลเงินย้ายในความโปรดปรานของตำแหน่งตามธรรมชาติของพวกเขา ดังนั้นผู้จัดการจะถูกดึงไปยังเพลงไซเรนของตัวเลือกเพราะไม่มีโอกาสที่จะสูญเสีย ค่าเผื่อการด้อยค่าของสิทธิจะถูกตัดจำหน่ายโดยวิธีเส้นตรงตลอดอายุการใช้งานของสิทธิดังกล่าวเช่นเดียวกับกรณีที่เป็นกรมธรรม์ประกันภัย ตำนานที่ห้า ฟิวชั่นความเสี่ยงของคู่สัญญา มีรูปร่างประหลาดที่ตัวเลือกจ่ายออก เนื่องจากผู้ซื้อตัวเลือกสกุลเงินทั่วไปซื้อสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด ดังนั้นความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้โดยสิ้นเชิงเป็นไปตามตัวนักเขียนในขณะที่ตัวเลือกของผู้ซื้อมีความน่าเชื่อถือเป็นสิ่งที่ไม่เกี่ยวข้องอย่างสิ้นเชิงเนื่องจากเขาได้จ่ายเบี้ยประกันภัยประเภทแรกมาแล้วดังนั้นอาจเป็นสถานการณ์ที่ บริษัท ต้องเผชิญกับความน่าเชื่อถือของลูกค้าที่จะ ไม่สนับสนุนการใช้อนุพันธ์แบบสมมาตรเช่นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินในระยะยาว ดังนั้นอาร์กิวเมนต์ที่จะไปความต้องการการป้องกันความเสี่ยงเดียวกันสามารถพบกับทางออกที่ดีที่สุดที่สองที่ยอมรับได้นั่นคือตัวเลือก แต่โปรดจำไว้ว่าการใช้งานดังกล่าวเป็นสิ่งที่สมเหตุสมผลเพียงเพราะวงเงินเครดิตไม่เพียงพอสำหรับผู้ซื้อที่เลือก แต่ก่อนที่ผู้ขายตัวเลือกจะตะโกนตักเตือนพวกเขาควรจะพิจารณาข้อเท็จจริงที่เป็นความลับ อาจมีวิธีที่ถูกกว่าสำหรับ บริษัท ในการบรรลุเป้าหมายเดียวกัน ตัวอย่างเช่นความเสี่ยงด้านเครดิตสามารถดำเนินการได้โดยการทำหลักประกันความน่าเชื่อถือ เครดิตการขยับตัวเลือกเป็นเพียงหนึ่งในหลายเส้นทาง - ไม่จำเป็นต้องถูกที่สุด ตำนานที่หก ตัวเลือกชดเชยการไหลเข้าของกระแสคาดการณ์ไม่ได้ นักการตลาดของตัวเลือกมักจะอ้างว่าตัวเลือกสกุลเงินเป็นเครื่องมือที่เหมาะสำหรับการป้องกันความเสี่ยงของกระแสเงินสดสกุลเงินต่างประเทศที่ไม่แน่นอนเพราะตัวเลือกทำให้ บริษัท มีสิทธิที่จะซื้อหรือขายกระแสเงินสดสกุลเงินต่างประเทศหาก บริษัท ชนะสัญญา offshore กล่าว แต่ไม่มีภาระผูกพันที่ต้องทำ ดังนั้นหากราคาเสนอของพวกเขาถูกปฏิเสธ มันมีตรรกะพื้นผิว: ในกรณีที่การเรียกร้องโดยบังเอิญชดเชยเหตุการณ์ที่อาจเกิดขึ้น ข้อเสียเปรียบของวิธีการนี้ก็คือเวลาส่วนใหญ่ที่คุณมีข้อร้องเรียนขึ้นอยู่กับเหตุการณ์สองเหตุการณ์ การชนะหรือการสูญเสียสัญญาขึ้นอยู่กับการแข่งขันของคุณและปัจจัยที่เป็นจริงในขณะที่ผลกำไรหรือขาดทุนในตัวเลือกนี้ขึ้นอยู่กับความเคลื่อนไหวของสกุลเงินและความแปรปรวน บริษัท ที่ซื้อตัวเลือกในการป้องกันความเสี่ยงของเงินตราต่างประเทศในการเสนอราคาซื้อจะต้องจ่ายค่าความผันผวนของสกุลเงินและในความเป็นจริงการเลือกตำแหน่งในตลาดตัวเลือกซึ่งจะไม่ดับโดยความสำเร็จหรืออย่างอื่นของการเสนอราคา กล่าวคือไม่ว่าราคาจะได้รับการยอมรับหรือไม่ก็ตามตัวเลือกจะถูกใช้งานหากอยู่ในสกุลเงินที่หมดอายุและมิฉะนั้นจะเป็นอย่างอื่นและราคาสิทธิจะเพิ่มขึ้นและลดลงเนื่องจากความน่าจะเป็นของการเปลี่ยนแปลงการออกกำลังกาย ในการซื้อการป้องกันความเสี่ยงผู้ชนะการประมูลกำลังซื้อความเสี่ยงที่มีมูลค่าซึ่งจะยังคงผันผวนต่อไปแม้จะทราบผลของการเสนอราคา ตัวเลือกสกุลเงินที่เคยมีประโยชน์ใช่ในบางสถานการณ์ที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน แต่เป็นสถานการณ์ที่ผมเชื่อว่ามีเพียงไม่กี่ บริษัท เท่านั้นที่เข้าใจ มีกระแสเงินสดสกุลเงินตราต่างประเทศหนึ่งสกุลเงินซึ่งตัวเลือกสกุลเงินแบบเดิมมีความเหมาะสมอย่างสมบูรณ์นั่นคือข้อยกเว้นที่หาได้ยากในกรณีที่ความเป็นไปได้ที่จะได้รับเงินหรือการชำระเงินต่างประเทศของ บริษัท ขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยน แล้วทั้งการสัมผัสธรรมชาติและตราสารป้องกันความเสี่ยงมี payoffs ที่อัตราแลกเปลี่ยนและสกุลเงินตัวเลือกเป็นสิ่งที่ถูกต้องชนิดของการป้องกันความเสี่ยง โดยพิจารณาจากภาพประกอบให้พิจารณา บริษัท อเมริกันที่ขายในเยอรมนีและออกรายการราคาเป็นเครื่องหมายเยอรมัน หากคะแนนลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ชาวเยอรมันจะซื้อ doodads ของคุณ แต่แน่นอนว่าคุณจะได้รับเหรียญน้อยกว่าต่อ Doodad หากทำเครื่องหมายขึ้นเยอรมันที่ฉลาดจะซื้อจากตัวแทนจำหน่ายของคุณในรัฐนิวเจอร์ซีย์ที่มีรายการราคา รายได้จากเงินดอลลาร์ของคุณจะคงที่หากเครื่องหมายดังกล่าวขึ้น แต่ลดลงหากเครื่องหมายลดลง บางทีคุณอาจเป็นใบ้เพื่อกำหนดราคาในสกุลเงินทั้งสองสิ่งที่คุณได้ทำอย่างมีประสิทธิภาพคือการให้ตัวเลือกสกุลเงิน ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนแบบอสมมาตรนี้สามารถป้องกันความเสี่ยงที่เกิดจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนได้ รูปแบบด้านบนอาจเป็นส่วนหนึ่งที่ความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ขึ้นอยู่กับรูปแบบที่ไม่สมมาตรบางอย่างเกี่ยวกับค่าสกุลเงิน แต่ในทางที่ซับซ้อนกว่าที่อธิบายโดยตัวเลือกทั่วไป ตัวอย่างเช่นอาจเป็นที่ที่การวิเคราะห์เชิงแข่งขันแสดงให้เห็นว่าควรลดลงในระดับหนึ่งโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับอัตราเฉลี่ยสามเดือนผู้ผลิตในประเทศนั้นจะปรับตัวเพื่อการผลิตและจะนำส่วนแบ่งตลาดหรือบังคับอัตรากำไร ลง. ความคาดหวังของเหตุการณ์ดังกล่าวอาจเรียกร้องให้ซื้อตัวเลือกที่เรียกว่าเอเชียซึ่งผลตอบแทนจะขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยนที่มีผลต่อวันที่หมดอายุ แต่โดยเฉลี่ยแล้วในช่วงระยะเวลาหนึ่ง มีสถานการณ์อื่น ๆ ที่สามารถปรับการใช้ตัวเลือกสกุลเงินได้ และหนึ่งในนั้นคือการหลีกเลี่ยงต้นทุนของความทุกข์ทางการเงิน การลดความเสี่ยงในบางกรณีอาจช่วยลดต้นทุนของหนี้เช่นลดต้นทุนที่คาดว่าจะได้จากการล้มละลายให้แก่เจ้าหนี้หรือความทุกข์ทางการเงินแก่ผู้ถือหุ้นหรือหากมีความสามารถในการระดมทุนมากขึ้นและทำให้เกิดโล่ห์ทางภาษีที่เกิดจากการกู้ยืมเงิน หากความผันผวนของมูลค่าของ บริษัท สามารถนำมาประกอบกันโดยตรงกับการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน บริษัท อาจจะเลือกซื้อสกุลเงินที่ออกจากเงินได้ดีที่สุด ในกรณีเช่นนี้ก็จะซื้อประกันเฉพาะกับอัตราแลกเปลี่ยนที่รุนแรงที่จะทำให้ บริษัท ล้มละลาย กฎเกณฑ์ทั่วไปเกี่ยวกับเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงโดยทั่วไปคือเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงชนิดใดชนิดหนึ่งเหมาะกับประเภทของความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน สิ่งที่เกิดขึ้นกับตำแหน่งตามธรรมชาติของคุณเช่นสินทรัพย์สกุลเงินต่างประเทศคุณต้องการป้องกันความเสี่ยงที่มีการเปลี่ยนแปลงค่าอย่างแม่นยำตรงข้ามกับแฟชั่น ดังนั้นการส่งต่อจะถูกเพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยงหลายเพราะตำแหน่งธรรมชาติของ บริษัท มีแนวโน้มที่จะได้รับหรือสูญเสียหนึ่งสำหรับหนึ่งกับอัตราแลกเปลี่ยน (แม้นี้มักจะเป็นเรื่องจริง) แต่ชนิดของการเปิดรับที่ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นป้องกันความเสียหายที่สมบูรณ์แบบจะหายากมากเพราะสัญญาจะไม่ได้รับรางวัลหรือสูญหายเพียงเพราะการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยน ตัวเลือกสกุลเงินคือการป้องกันความเสี่ยงที่สมบูรณ์แบบเฉพาะสำหรับประเภทของการสัมผัสซึ่งเป็นผลมาจาก บริษัท ที่ได้รับตัวเลือกสกุลเงินโดยนัยไปยังอีกฝ่ายหนึ่ง โดยปกติตัวเลือกสกุลเงินมีการป้องกันความไม่สมบูรณ์ในขณะที่ธรรมดา, สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน่าเบื่อเก่าสามารถทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ นักลงทุนรายย่อยที่ใช้งานบ่อยมักใช้ตัวเลือกเพื่อให้ได้สิ่งที่ดีที่สุดในโลกทั้งสองแบบ ได้แก่ การป้องกันความเสี่ยงรวมกับมุมมอง การกระทำและแถลงการณ์ของพวกเขาบ่งชี้ว่าหลายคนเชื่อว่าตัวเลือกสกุลเงินเป็นวิธีที่ดีในการทำกำไรจากการเคลื่อนไหวที่คาดการณ์ไว้ในสกุลเงิน พวกเขาจะไม่. การวางตำแหน่งตามตัวเลือกนั้นมีความซับซ้อนมากกว่าความเสี่ยงที่ยาวและสั้นในทันที เหตุผลก็คือกำไรหรือขาดทุนจากตัวเลือกคือฟังก์ชันที่ไม่ใช่เชิงเส้นของค่าสกุลเงินและความสัมพันธ์ไม่เสถียร แต่ขึ้นอยู่กับความผันผวนตามคาดเวลาและระดับของอัตราดอกเบี้ย ด้วยเหตุผลเหล่านี้ทางเลือกจึงไม่เหมาะสำหรับการเก็งกำไรของ บริษัท เอียนเอช. กิดดี้ศาสตราจารย์วิชาการเงินมหาวิทยาลัยนิวยอร์กสเติร์นโรงเรียนธุรกิจ 44 ถนนเวสต์ 4 สตรีทนิวยอร์ก 10012 โทร. 212 998-0332 โทรสาร 212 995-4233